米国アムジェンは世界１位のバイオテクノロジーの会社です。大手製薬会社ランキングでも世界１２位に入るなど、着実に売上高を増やしています。では、バイオ医薬品１位のアムジェンに投資すれば、私たち投資家は利益を得られるのでしょうか？
- 「高齢化や現代病で、バイオ医薬品の需要はますます伸びるはず…」
- 「世界最大のバイオテック社なのに、PERは１８倍と低い…」
- 「営業利益率は４０％以上、大手製薬会社よりも高い利益率だ…」
アムジェン社は、長期で投資したい銘柄のひとつです。
なぜならば、低迷する大手製薬の中でも２桁成長を維持し、高利益体質だからです。売上高は１０年で１.５倍に拡大し、１９年度の営業利益率は４１％でした。バイオ２番手のギリアド社は売上高が減少してる上に、営業利益率は１０％しかありません。
また、アムジェンはフリーCFも安定して高いです。
他社を買収する資金も方法な上に、年間１０億ドルを超えるブロックバスターを６製品も持ちます。主力製品のエンブレルは裁判で勝訴し、特許は２０２９年まで伸びましたね。売上高成長率が高い上に利益率も高いが、２０年時点でPERは１８倍と割安ですね。
- アムジェンの４半期決算（２０２０年７-９月）は？
- アムジェンの過去１０年間の売上高や営業利益は？
- 営業利益率が４１％を超えでも、PERは１８倍と割安？
▼▼２１年に資産が２１００万円を超える▼▼
私は株式投資が下手クソだと断言できます。
なぜならば、会社員時代に１０年間で２００万円も負け続けていたからです。しかしながら、２０年２月に３度目の投資に挑戦し、１０ヶ月で資産を２.５倍の２１００万円に増やしました。私が短期間で成功できた理由は、会社員時代にはない「時間」と「お金」があったからです。
残酷な事実だが、会社員が投資で成功するのは現実的に難しいです。
なぜならば、株式投資に必要なお金と時間の両方がないからです。では、時間もお金もない会社員が投資で資産を増やすには、どうすれば良いのでしょうか？
記事の内容を簡単に知りたい
アムジェン（AMGN）の１０年間の四半期決算は？
アムジェンの四半期決算を紹介します。
２０年１Qの決算（２０２０年３月３０日）
- 売上高：６１.６１億ドル（前年比＋１１％）
- 営業利益：２３.５５億ドル（−５％）
- 純利益：１８.２５億ドル（−８％）
- １株当たり利益：３.０７ドル（−３％）
２０年２Qの決算（２０２０年６月３０日）
- 売上高：６２.０６億ドル（前年比＋６％）
- 営業利益：２３.２３億ドル（−１３％）
- 純利益：１８.０３億ドル（−１７％）
- １株当たり利益：３.０５ドル（−１５％）
２０年３Qの決算（２０２０年９月３０日）
- 売上高：６４.２３億ドル（前年比＋１２％）
- 営業利益：２４.５３億ドル（＋１％）
- 純利益：２０.２１億ドル（＋３％）
- １株当たり利益：３.４３ドル（＋５％）
アムジェンは１９８０年に米国で設立された、世界最大のバイオテクノロジー会社です。バイオ会社としては世界１位、製薬会社ランキングでも１２位にランクインします。日本市場では、アステラス製薬や武田薬品工業と提携しています。
２０年３Qの売上高は前年比１２％増で６４.２３億ドル、営業利益は前年比１％増で２０.２１億ドルでした。２０年２Qは外出規制で売上高は減少していますね。しかしながら、３Qには早くも持ち直しています。
全体的に低迷を続ける大手製薬会社の中で、２桁成長している数少ない企業です。
２０年４Qの決算（２０２０年１２月）
２０２１年１月２７日に公開予定。
では、アムジェンの売上高や営業利益の１０年間の推移はどうでしょうか？
アムジェン（AMGN）の１０年間の損益計算書は？
アムジェンは１９８３年に０.３ドルでNasdaqに上場しています。株価は常に右肩上がりで上昇し、常に最高値を付けています。コロナ後も最高値を更新し、２０年１１月は２２４ドル前後で推移しています。
その１：売上高と営業利益の１０年間の推移は？
過去１０年間の決算書を見ると、業績は安定している上に順調に売上高も増えています。売上高は過去１０年で１.５倍に拡大、営業利益率は４０％を上回ります。全体的に低迷している大手製薬会社の中で、２桁成長を維持している上に利益率も高いです。
その２：BPSとEPSの１０年間の推移は？
過去１０年間のBPS（１株あたり純資産）は、１８年以降に大きく減少しています。アムジェンは、BPSに対してあまり重要視してないです。対して、EPS（１株あたり純利益）は安定して増えていますね。EPSは過去１０年で３倍に増えています。
その３：営業CFと投資CFの１０年間の推移は？
過去１０年間の営業CFとフリーCF（営業CF−投資CF）は、一貫して右肩上がりです。バイオテクノロジーは、膨大な研究開発費を必要とする業種です。しかしながら、投資CFが小さくなるほどの十分な営業CFを稼ぎ出していると言えますね。
売上高や営業利益、EPSや営業CFを見てわかる通り、アムジェンは優良企業なのは間違いありません。では、私たち投資家はどのように投資判断すれば良いのでしょうか？
▼▼諦めなければ必ず夢は実現できる▼▼
私たち会社員でも、心から望む人生を歩むのは難しくありません。
なぜならば、才能や取り柄がない私でも成功できたからです。会社員時代の年収は３００万円、株式投資で１０年間も負け続ける、ブログで月に１万円を稼ぐのに１年１１ヶ月も費やしました。だからこそ、諦めなければ夢や目標は必ず実現すると断言できます。
会社員時代の私は、本当にお金がなくて惨めでした。
私が大学を卒業して入社した先は典型的なブラックです。夜の１０時過ぎまで働くも残業代は１円も支給されず、時給に換算すると７００円ほど。身体は毎日疲れているのに、布団に入ると将来が不安で夜も眠れません。
３０歳を過ぎた時に、続けるのが本気で嫌になり逃げるように会社を辞めました。
３０歳を過ぎて無職になった私を、母親は何も聞かずに実家に置いてくれました。家事と仕事を両立し苦労して大学まで入れてくた母親の気持ちを思うと、夜中に涙が止まりませんでした。
それから、１人でも生活できる最低限の収入が得られたのは１年と半年後です。
そして、３度目の株式投資に挑戦してからは、資産が面白いほど増えていきました。２０年２月から米国株を始め、資産は１０ヶ月で２.５倍に増えています。ネットビジネスの収入もあるが、運用益だけで８００万円前後増えました。
私の人生はたった数年で、文字通り劇的に変わりましたね。昨年には９歳も歳下の彼女と結婚でき、毎日幸せな気持ちで朝を迎えています。
- 無収入で会社員を辞めるも、資産は３年後に５倍まで増える
- ネットビジネスに成功し、最高額で月に１００万円を超える
- 株式投資に成功し、資産は１０ヶ月で２.５倍に増える
- 朝８時に仕事を始め、昼１５時以降は自由な時間を過ごせる
- 働く場所から解放され、海外や東京に近い地方で暮らせる
- 仕事が毎日楽しいため、日曜の夜に憂鬱にならなくて済む
- 家族にも恵まれ、大切にしたい人のために働ける喜びを知れた
アムジェンに投資する上で注目すべきポイントは？
アムジェンに投資する上で注目すべきポイントを紹介します。アムジェンは世界最大のバイオ医薬品を開発する会社です。そのため、バイオ医薬品の市場が拡大すれば、アムジェンが得られる利益も大きくなりますね。
注目１：製薬会社ランキング世界１２位で２３３億ドル？
２０１９年度の製薬会社売上高ランキングです。
世界最大の製薬会社はスイスのロシュで６１８億ドルです。２番手は米ファイザーで５１７億ドル、３番手はスイスのノボノルディスクで４７４億ドルと続きます。
バイオ医薬品を開発するアムジェンは、売上高２３３億ドルで１２位にランクインしていますバイオ医薬品２番手のギリアドは、売上高２２４億ドルで１３位です。
では、バイオ医薬品の世界シェアはどのようになっているのでしょうか？
注目２：バイオ医薬品の世界シェアは８％だけ？
２０１８年のバイオ医薬品の世界シェアです。
世界シェアを見ると、バイオ医薬品で最もシェアが大きいのはロシュ１５％ですね。次いで、２番手がアッビィ９％、３番手がアムジェン８％と続きます。従来型の医薬品を開発していた大手製薬会社も、バイオベンチャー企業を買収することで参入していますね。
バイオ医薬品は市場シェアを伸ばし、１７年には４９％を獲得しています。大手製薬会社もバイオ医薬品に参入しなければ生き残れません。
バイオ医薬品も「ジェネリック」と同様に後発薬「バイオシミラー」があります。しかしながら、バイオ医薬品の後発薬は、高額な製造工程が必要な上に正確に複製するのが難しいです。そのため、ジェネリック薬品よりも、比較的に独占できる期間が長い利点があります。
コストや複製の難しさが、バイオテクノロジー企業の営業利益率を高くしています。
バイオ医薬品の市場シェアは年々増加しています。
では、アムジェンはどのような医薬品を開発しているのでしょうか？
注目３：主力製品エンブレルの特許は２９年まで？
- エンブレル：５２.２６億ドル（US特許２０２９年）
- オテズラ：１.７８億ドル（US特許２０２８年）
- カイプロリス：１０.４４億ドル（US特許２０２７年）
アムジェンの主要製品は、「エンブレル」「オテズラ」「カイプロリス」の３つです。
関節リウマチの治療薬エンブレルの売上高は５２.２６億ドル、１９年度で売れた医薬品で６位です（参考：2019年 世界で最も売れた医薬品は）。エンブレルの特許裁判で勝訴した事で、特許期間は２９年となりました（参考：「エンブレル」の特許裁判で勝訴）。
エンブレルは２９年まで、アムジェンの主力製品となりそうですね。
乾癬治療薬のオテズラは、セルジーン社から買収しました。１９年度の売上高は１.７８億ドルと小さいが、２０年度に徐々に増やしています。特許期間は２８年まであり、２４年までに買収額をペイする計画です。
多発性骨髄腫のカイプロリスの売上高は１０.４４億ドル、特許は２７年までです。
では、アムジェンの地域別売上高はどうなっているのでしょうか？
注目４：米国市場の売上高が全体の７４％を占める？
アムジェン社の地域別の売上高です。
アムジェン社の売上高は、米国市場が全体の７４％を占めます。北米以外の残りの地域は２６％だけです。大手製薬会社と比較して設立年数が短いバイオテクノロジー企業は、海外展開が進んでいない会社が多いです。２番手のギリアドも北米市場が７４％を占めます。
楽観的に言えば、北米以外でまだまだ成長余力があると言えます。
▼▼２１年に資産が２１００万円を超える▼▼
私は株式投資が下手クソだと断言できます。
なぜならば、会社員時代に１０年間で２００万円も負け続けていたからです。しかしながら、２０年２月に３度目の投資に挑戦し、１０ヶ月で資産を２.５倍の２１００万円に増やしました。私が短期間で成功できた理由は、会社員時代にはない「時間」と「お金」があったからです。
残酷な事実だが、会社員が投資で成功するのは現実的に難しいです。
なぜならば、株式投資に必要なお金と時間の両方がないからです。では、時間もお金もない会社員が投資で資産を増やすには、どうすれば良いのでしょうか？
投資家はアムジェン株を購入するべきか？
- 製薬会社と比較して成長率は高く、１０年で売上高は１.５倍
- 営業利益率は常に高く、１９年も４１.４％と高い
- 配当でBPSは減少するも、EPSは１０年で３倍に拡大する
- 営業CFとフリーCFは高く、資金は豊富で他社を買収できる
- 従来医薬品と比較して、後発薬の複製は難しく守られやすい
- バイオ２位のギリアドよりも、競争優位性が高い
- 主力製品エンブレルが裁判で勝ち、特許は２９年まで継続できる
アムジェン社は、長期で投資したい銘柄のひとつです。
なぜならば、大手製薬会社と比較して成長率は高く、営業利益率も４１％と高いからです。２番手のギリアド社と比較すると、アムジェンは競合優位性が高いことが分かりますね。ギリアド社の売上高は年々減少してる上に、営業利益率は１０％まで低下しています。
また、従来医薬品と違い、後発薬の開発難易度が高い点も魅力です。
従来医薬品は簡単に安価なジェネリック薬品を製造できるため、特許後に売上が大きく落ちます。バイオ薬品にも後発薬はあるが、製造工程が複雑で複製が難しい上に高い費用を必要とします。営業利益率が４０％と高いのは、従来薬品よりも守られているからですね。
アムジェンはフリーCFも高く、潤沢な資金を活用して買収もできます。２０年１１月時点でPERは２４倍と比較的割安に放置されてる点も魅力です。
まとめ：アムジェン（AMGN）の四半期決算は？
- １９８０年に米国で設立、世界最大のバイオテクノロジー社
- バイオ医薬品の世界シェアは８％、製薬会社ランキングで１２位
- 米国市場の売上高が全体の７４％、米国以外は２６％だけ
- 製薬会社と比較して成長率は高く、１０年で売上高は１.５倍
- 営業利益率は常に高く、１９年も４１.４％と高い
- 配当でBPSは減少するも、EPSは１０年で３倍に拡大する
- 営業CFとフリーCFは高く、資金は豊富で他社を買収できる
アムジェン社は、長期で投資したい銘柄のひとつですね。
なぜならば、低迷する大手製薬の中でも２桁成長を維持し、高利益体質だからです。売上高は１０年で１.５倍に拡大し、１９年度の営業利益率は４１％でした。バイオ２番手のギリアド社は売上高が減少してる上に、営業利益率は１０％しかありません。
また、アムジェンはフリーCFも安定して高いです。
他社を買収する資金も方法な上に、年間１０億ドルを超えるブロックバスターを６製品も持ちます。主力製品のエンブレルは裁判で勝訴し、特許は２０２９年まで伸びましたね。売上高成長率が高い上に利益率も高いが、２０年時点でPERは１８倍と割安ですね。
会社員が株式投資で成功できない理由とは？
参考：- 個人投資家で、年収３００万円未満は全体の４９％を占める
- 個人投資家で、年収５００万円未満は全体の７３％を占める
- 収入が少ない会社員ほど、自由に使える時間も少ない
- お金があれば、株式投資は下手くそでも成功できる
- お金がないと、王道のインデックスや高配当投資が通用しない
- お金がないなら、リスクを考慮しながら増やす努力が必要になる
- 投資でリスクを取るなら、投資スキルを磨かないといけない
- 株式投資は確率のゲームだから、経験や知識で誰でも上達できる
- 仕事が忙しい会社員は、投資と向き合う時間が絶対的に足りない
会社員が株式投資で勝つのは難しいです。
なぜならば、株式投資で絶対的に必要な「お金」と「時間」の両方がないからです。日本証券業協会の調査によると、個人投資家で年収が３００万円未満は全体の４９％も占めます。
実は、お金と時間の両方がないと、世に出回っている投資手法の多くは通用しません。なぜならば、投資本や投資手法は、お金かもしくは時間がある事を前提にしているからです。書籍やネット上に投資の攻略法は溢れているが、年収が低い会社員を対象にしていません。
会社員時代に私は１０年以上も負け続けていました。その後に、短期間で資産を２.５倍に増やせたのは、投資に集中できる「時間」と「お金」があったからです。
ここで言いたい事は、会社員は株式投資でか勝てないという事ではありません。
私たち会社員はまず、なぜ投資で勝てないのか理解する必要があります。勝てない原因を正しく理解しなければ、根本的な解決策を議論できないからです。会社員が投資で勝てない正体さえ分かれば、後はそれに合わせて戦略を練るだけです。
では、私たち会社員が株式投資で資産を増やすにはどうすれば良いのでしょうか？
株式投資が辛いと思ったら無理に頑張らなくて良い！
２０１７年後半に、いくつかの偶然が重なり会社生活に終止符を打ちました。
会社員を辞めたといっても、誰もが望むセミリタイア生活が送れた訳ではありません。会社員生活に心底嫌気を指していた私は、収入がない状態で突発的に会社を去る事にしたのです。３０代で無職となった私は、実家に帰るも夜も満足に眠れず、精神的に追い込まれます。
大学まで行かせてくれた母親を思うと申し訳なく、夜になると涙が止まりませんでした。
それから、会社員を辞めたことを毎日後悔する日々でした。辛い現実から逃げ出したかっただけで、私には会社員を辞める覚悟も、１人で生きていけるだけの能力もなかったのです。
これだけは明確に言えます、私には投資もビジネスの才能もありません。
株式投資では過去に１０年間も損を出し続けていましたね。また、ネットビジネスで月１万円を超えたのは、ブログを始めてから１年１１ヶ月も要しています。それから、１人で生活できるだけの収入、月２０万円を稼ぐのに２年９ヶ月も要しています。
そんな私でも生き残れたのは、苦しい時に手を差し伸べてくれた人達がいたからです。自分の限界を知ったとき、私は１人の力だけでは生きていけない事を学んだのです。
だからこそ、私自身も誰かの役に立ちたいと思うようになりました。
また、この苦しい経験を通じて、私はお金の真理も学ぶことができました。
お金とは本当に不思議で、私たちが求めれば求めるほど逃げていきます。しかしながら、純粋な気持ちで誰かの役に立ちたい、社会のために尽くしたいと思う時、不思議とお金は集まってきます。なぜならば、お金とは人に心から感謝された時の対価として発生するモノだからです。
矛盾しているようだが、私たちがお金を望むだけでは何も得られません。お金がなくても困らないと思えた時に、不思議とお金は稼げるようになります。誰かを幸せにできる人に、自然とお金は集まるからです。
私たちに大切なことは、まずは家族や恋人、それから友人を大切にすることです。私は現在、素晴らしい伴侶にも恵まれ幸せな人生を歩めています。
しかしながら、自分の周囲を見渡した時、苦しんでいる人たちがたくさんいます。「労働時間が長くても、満足な収入を得られていない」「自分が心から望む仕事に就けていない」「そもそも、自分が望む人生を歩めていない」など、かつての自分を見ているようで辛くなります。
これまでの経験や知識を伝えたいと思ったのは、私自身も誰かの役に立ちたいからです。
まず、言いたいことは株式投資は辛いモノではありません。
辛いと思ったなら、何事も無理に頑張る必要はないですね。なぜならば、株式投資で成功できなくても、私たちは幸せな人生を歩めるからです。それでも、株式投資で成功したいと思う人は「会社員でも資産を２.５倍に増やす具体的な方法」を試してみてください。
もしかしたら、あなたの人生を変えるキッカケになるかもしれません。
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