ニオの四半期決算|20年3Qは前年比+146%でも割高な理由は?

バイデン政権が誕生し、21年はクリーンエネルギーのブームになりそうです。環境銘柄の先駆者はEVで、ニオの株価は20年からの1年で14倍にも急騰していますでは、コロナが終息する21年も成長できるのでしょうか?

  • 「中国版テスラと呼ばれ、株価は1年で14倍に急騰した…」
  • 「テスラのPERは1328倍だが、EVの躍進は止まらない…」
  • 「EVの浸透率は5%未満だが、30年にガソリン車が廃止される…」

ニオ(NYSE:NIO、HKG:なし)は中国最大のEVメーカーです。中国のEV市場は世界で最も大きく57%を占めます。中国政府の補助金が後押しし、新エネルギー車市場は5年で16倍に拡大しています

しかしながら、個人的にはニオは投資したい銘柄ではありません。

なぜならば、競争優位性が高いとは言えず、損失額が大きい赤字企業だからです。EV先駆者のテスラと同様に、デザイン性、バッテリー性能、自動運転技術に特別な優位性があるとは言えません。

テスラの競争優位性が低いと考える理由は、営業利益率が5%未満と他の自動車会社と変わらないからですしかしながら、21年2月時点でPER1,328倍と割高ですね。まだ黒字化の見通しがないニオは、テスラよりも状況は悪いです。

人気が高い理由は、ストーリー性が強くすでに株価が上昇しているからです

個人的には、ニオのような割高銘柄に投資したいと思う事はないです。なぜならば、割安な優良銘柄を保有する方が、精神的に安定できるからです。ストーリーだけで高騰する銘柄は、トレンドが変わるタイミングが読めず精神的に消耗します

上昇が早ければ、下落するスピードも想像を絶するほど早いですね。

現実的な株式投資では、割高銘柄に焦って投資しなくても十分に利益を得られますPERが1000倍を超えるテスラやニオを正当化する理由は特にありません。テスラもニオは21年も上昇を続けるとは思うが、積極的に買いたくはないですね。

将来得られるリターンよりも、リスクの方が明らかに大きいと言えます。

ニオの投資判断したい人向け
  1. ニオの4半期決算(2020年9-12月)は?
  2. ニオの過去10年間の売上高や営業利益は?
  3. PER1,000倍のテスラと同様に、投資すべきでない理由は?

▼▼1月に資産2,100万円から、5月末に4,048万円に増える▼▼

32歳まで年収400万円以下で会社員をしていました。会社員を続ける事が苦痛で耐えられず、突発的に退職し無収入になります。その1年4ヶ月後に、1人でギリギリ生活できるだけの収入をアフィリエイトで得られました。

20年2月から米国株に参入し、15ヶ月で資産を4倍に増やす事に成功します。

幸運な事に集中投資してる銘柄が復配を発表し、1年間保有すれば150万円前後の配当金も得られます安全資産の割合を増やすため、20年5月から非課税枠の積立NISAとIdecoで毎月10万円の積み立ても始めました。

ただ、最初から株式投資は順調だったわけではないです。

会社員時代は10年間も負け続け、日本株で200万円も損しています。また、ネットビジネスも副業時代を含めると、月10万円を稼ぐのに2年7ヶ月も費やしてます。能力や実力があったからではなくて、下手なりに諦めが悪く幸運にも恵まれたからです。

将来的に、会社員の経済的自由獲得をサポートする仕事をしたいと思っています。なぜならば、20代の頃に私自身がお金と時間がなく苦労したからです。そのため、投資や副業で相談があれば、気軽に問い合わせやコメント頂けると幸いです。

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ニオ(NIO)の10年間の四半期決算は?

ニオの過去四半期の決算を紹介します。

20年1Q決算(2020年3月31日)

第1Q決算の内容は...
  1. 売上高:13.71億元(前年比−16%
  2. 営業利益:−15.70億元(−40%)
  3. 純利益:−18.32億元(−35%)
  4. 1株当たり利益:−1.66元(−33%

20年2Q決算(2020年6月30日)

第2Q決算の内容は...
  1. 売上高:37.18億元(前年比+146%
  2. 営業利益:−11.60億元(−64%)
  3. 純利益:−12.01億元(−64%)
  4. 1株当たり利益:−1.15元(−64%

20年3Q決算(2020年9月30日)

第3Q決算の内容は...
  1. 売上高:45.26億元(前年比+146%
  2. 営業利益:−9.46億元(−60%)
  3. 純利益:−10.47億元(−58%)
  4. 1株当たり利益:−0.82元(−65%

3Qの売上高は前年比146%増で45.26億元、営業利益は−9.46億元でした。売上高は3桁成長で、2Qに引き続き好調だったと言えます。Q3の納入台数は1.2万台、20年10月は5千台を納入し月間最高でした。

米国テスラの18万台と比較すると小さいが、着実に納入台数を増やしていますね。20年Q4の売上高と販売台数の予想は次の通りです。

  • 売上高:58.37〜61.28億元(前年比119〜126%)
  • 販売台数:16.5〜17万台

20年4Q決算(2020年12月…)

20年4Q決算は、2月16日に公開予定です。

では、ニオの売上高や営業利益の10年間の推移はどうでしょうか

ニオ(NIO)の10年間の損益計算書は?

ニオは18年に9ドルで、NYSEに上場しています。その後に株価は伸び悩むも、コロナ後の20年5月以降に株価が高騰しています。わずか6ヶ月間で株価は10倍に高騰し、20年11月は新高値41ドルを付けています。

その1:売上高と営業利益の10年間の推移は?

過去10年間の決算書を見ると、20年(TTM)の売上高は伸びていません。しかしながら、四半期ベースで見ると、前年比2.46倍で伸びています。22年までEV車の補助金が延長されたため、21年も22年も売上高は伸びると予想できます。

しかしながら、営業損失額が大きく膨らんでいる点は大きな懸念材料です。19年の営業損失額は売上高よりも1.4倍多く、営業利益率は−141%もあります

その2:BPSとEPSの10年間の推移は?

過去10年間のBPS(1株あたり純資産)もEPS(1株あたり純利益)も安定しているとは言えません。ただ、自動車業界の新興企業なので、数値が悪いのは仕方がないとも言えます。

その3:営業CFと投資CFの10年間の推移は?

過去の営業CFもフリーCF(営業CF−投資CF)も大きくマイナスですね。自動車業界は巨額の設備投資を必要とするため、新興企業であるニオが赤字なのは仕方がないです。しかしながら、22年にEVの補助金も消えるため、楽観視できる数値ではありません

フリーCFが黒字化する見込みは当分ありません。

ニオ(NIO)に投資する上で注目ポイントは?

ニオに投資する上で注目すべきポイントを紹介します。ニオはEV車を製造、販売する会社ですね。そのため、中国で自動車やEV市場が拡大すれば、ニオの売上高も増えます。

注目1:2019年の販売台数は2年連続でマイナス?

参考:【自動車市場レポート】販売台数「2年連続マイナス」の衝撃

リーマンショック以降、世界の自動車販売台数は右肩上がりで増えています。特に大きな市場は中華圏で、世界の販売台数の20%近くを占めます販売台数が増えていない、北米、西欧、日本とは対照的ですね。

先進国以外の発展途上国では、販売台数は右肩上がりで増え続けています。

18年と19年は、前年比でマイナス成長になりました。これは、中国経済の鈍化と米中貿易摩擦の影響です。しかしながら、20年以降は中華圏を中心に再び力強く成長します23年には、販売台数は初の1億台に達する見込みだと言います。

では、世界のEV市場はどれくらい大きいのでしょうか?

注目2:中国のEV市場が世界の57%を占める?

環境対策の需要が高まり、世界的にもEV車は増え続けています。

EV市場が最も大きいのは中国で70万台、2番手は米国で22万台、3番手はノルウェーで4.6万台と続きます。EV市場が大きい国ほど、政府の補助金も大きい事が分かりますね。EV市場は、補助金なしには成り立たない市場でもあります。

中国の19年のEV販売台車数は97万台です(参考:2019年の新エネルギー車販売台数は4.0%減)。全ての販売台車数は2576万台なので、全体の3.7%にしか過ぎません。

急速に普及してるように見えるEV市場だが、実態としてはまだまだ小さいですね。また、政府の補助金がなくなれば、普及しない可能性もあります。

では、中国のEV車はどれくらいのペースで進んでいるのでしょうか?

注目3:19年の新エネ販売台数は120万台?

参考:2019年の新エネルギー車販売台数は4.0%減

中国の新エネルギー車販売台数の推移です。

19年の販売台数は前年比4%減で120.6万台です。19年は経済減速でマイナスに転じるも、高い成長率で市場が拡大していますね。

20年は再び2桁成長で拡大する見込みです。20年9月の新車販売台数は12.8%増、EV車やハイブリッド車を含む新エネルギー車は前年比67.7%増です(参考:9月の自動車販売、6カ月連続で増加)。

販売台数が急増したのは、20年に終了予定だった補助金が22年まで延長されるからです。また、補助金は徐々に縮小される事も販売増を促しています。支給額は前年比で20年に10%、21年に20%、22年に30%と削減されます(参考:新エネ車補助金は2022年まで延長)。

先進国がコロナ以前の水準に戻る前に、中国は前年より力強く成長しています。

参考:中国新車販売、回復鮮明 日米欧、低迷続

では、ニオの四半期毎の売上高推移を見てみましょう。

注目4:20年3Qは前年比で146%も拡大?

NIOの四半期毎の売上高と成長率の推移です。

EV車は18年までは高い成長率で市場が拡大していました。しかしながら、19年の中国経済減速と補助金の廃止で、19年は期待するよりも伸びていません。また、20年1Qはコロナの影響で前年比−15%でしたね

しかしながら、3月以降の中国の自動車販売台数は好調です。

補助金が22年に延長された事で、EV車の販売台数も大きく上昇しています。その結果、20年2Qは前年比+146%、3Qも+146%でした。4Qは+120%前後の見込みです。

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20年2月から米国株に参入し、15ヶ月で資産を4倍に増やす事に成功します。

幸運な事に集中投資してる銘柄が復配を発表し、1年間保有すれば150万円前後の配当金も得られます安全資産の割合を増やすため、20年5月から非課税枠の積立NISAとIdecoで毎月10万円の積み立ても始めました。

ただ、最初から株式投資は順調だったわけではないです。

会社員時代は10年間も負け続け、日本株で200万円も損しています。また、ネットビジネスも副業時代を含めると、月10万円を稼ぐのに2年7ヶ月も費やしてます。能力や実力があったからではなくて、下手なりに諦めが悪く幸運にも恵まれたからです。

将来的に、会社員の経済的自由獲得をサポートする仕事をしたいと思っています。なぜならば、20代の頃に私自身がお金と時間がなく苦労したからです。そのため、投資や副業で相談があれば、気軽に問い合わせやコメント頂けると幸いです。

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まとめ:ニオ(NIO)の四半期決算は?

ニオ株の特徴は...
  1. 14年に設立、電気自動車を開発する新興自動車企業
  2. 中国版のテスラと呼ばれ、EV車に特化した会社である
  3. 中国は世界1位のEV大国で、世界市場の57%を占める
  4. 中国の補助金は最大で110万円、22年に延長された
  5. 販売台数は拡大傾向にあるも、損失額は売上の1.4倍もある
  6. 18〜20年の通期は、売上以上に営業損失額が大きい
  7. 20年は利益が改善するも、営業利益率は−132%である

ニオ(NYSE:NIO、HKG:なし)は中国最大のEVメーカーです。中国のEV市場は世界で最も大きく57%を占めます。中国政府の補助金が後押しし、新エネルギー車市場は5年で16倍に拡大しています

しかしながら、個人的にはニオは投資したい銘柄ではありません。

なぜならば、競争優位性が高いとは言えず、損失額が大きい赤字企業だからです。EV先駆者のテスラと同様に、デザイン性、バッテリー性能、自動運転技術に特別な優位性があるとは言えません。

テスラの競争優位性が低いと考える理由は、営業利益率が5%未満と他の自動車会社と変わらないからですしかしながら、21年2月時点でPER1,328倍と割高ですね。まだ黒字化の見通しがないニオは、テスラよりも状況は悪いです。

人気が高い理由は、ストーリー性が強くすでに株価が上昇しているからです

個人的には、ニオのような割高銘柄に投資したいと思う事はないです。なぜならば、割安な優良銘柄を保有する方が、精神的に安定できるからです。ストーリーだけで高騰する銘柄は、トレンドが変わるタイミングが読めず精神的に消耗します

ニオの動向を予想には、EV先行者であるテスラの業績を見る必要があります。

参考:テスラの四半期決算|20年4QのPER1,328倍は割高なのか?

会社員が株式投資で成功できない理由とは?

参考:個人投資家の年収は? – 年収300万円未満は49%

会社員投資家が勝てない理由は...
  1. 個人投資家で、年収300万円未満は全体の49%を占める
  2. 個人投資家で、年収500万円未満は全体の73%を占める
  3. 収入が少ない会社員ほど、自由に使える時間も少ない
  4. お金があれば、株式投資は下手くそでも成功できる
  5. お金がないと、王道のインデックスや高配当投資が通用しない
  6. お金がないなら、リスクを考慮しながら増やす努力が必要になる
  7. 投資でリスクを取るなら、投資スキルを磨かないといけない
  8. 株式投資は確率のゲームだから、経験や知識で誰でも上達できる
  9. 仕事が忙しい会社員は、投資と向き合う時間が絶対的に足りない

会社員が株式投資で勝つのは難しいです。

なぜならば、株式投資で絶対的に必要な「お金」と「時間」の両方がないからです。日本証券業協会の調査によると、個人投資家で年収が300万円未満は全体の49%も占めます

実は、お金と時間の両方がないと、世に出回っている投資手法の多くは通用しません。なぜならば、投資本や投資手法は、お金かもしくは時間がある事を前提にしているからです。書籍やネット上に投資の攻略法は溢れているが、年収が低い会社員を対象にしていません。

会社員時代に私は10年以上も負け続けていました。その後に、短期間で資産を2.5倍に増やせたのは、投資に集中できる「時間」と「お金」があったからです。

ここで言いたい事は、会社員は株式投資でか勝てないという事ではありません。

私たち会社員はまず、なぜ投資で勝てないのか理解する必要があります。勝てない原因を正しく理解しなければ、根本的な解決策を議論できないからです会社員が投資で勝てない正体さえ分かれば、後はそれに合わせて戦略を練るだけです。

では、私たち会社員が株式投資で資産を増やすにはどうすれば良いのでしょうか?

参考:【5名限定】note購入者に1ヶ月の無料コンサルを提供します!

21年中盤には、好相場が崩れる可能性がある?

いくつかの幸運が重なり、2017年に会社を辞める機会がありました。

しかしながら、私が選んだ道は決して順風満帆ではありません。セミリタイアしたのは十分な収入があったからではなく、もう会社員を続ける事に耐えられなかったからです。30代で無職になった私は、逃げるようにして会社を辞めて実家に戻りました

実家に戻りさえすれば、とりあえず食費と家賃を払わなくて良いからです。この時期は本当に辛くて、生活が苦しい中で大学まで行かせてくれた母親を思うと、申し訳ない気持ちで夜には涙が止まりませんでした

私には、誰よりも株式投資もビジネスの才能がないのは明らかです。

ネットビジネスでようやく月1万円を超えたのは、ブログを始めから1年11ヶ月ですまた、1人で生活できるだけの収入を得るのに2年9ヶ月も要しています。過去10年間の投資の損失額は200万円以上です。いくつかの幸運や人々の助けがあり、ようやく生活できるだけの収入を得られました。

しかし、20年のコロナ危機で収入が激減し、再び大きな試練が与えられます

ただ、結果的にこの苦境は私にとって大きく成長する機会になりました。米国株で成功した事で、20年以降の資産は加速度的に増えていますね。ネットの収入もあるが、投資だけで800万円以上の利益が出ています。この苦境を乗り越えられたのも、私の実力ではなく本当に運が良かったに尽きます

私が短期間に資産を2.5倍に増やせたのは、単純に好相場に支えられていたからです

コロナで相場が激しく動いている時は、日々の値動きに付いていけず毎日パニック状態でした。しかしながら、投資の知識を付けた後に当時を振り返ると、教科書通りの「金融相場」だった事が分かります。金融相場とは、不景気の中で発生する経済実態が伴わない株高です

3月に最安値6860ドルを付けたNASDAQは、すぐ後に急騰し10ヶ月で1.9倍も上昇しています過去10年負け続けた私が短期間で成功できたのは、好相場の流れに乗れたからです

もしも、この期間に資産を減らした人は、正しい投資のやり方を知らないせいで、本来得られるはずの利益を大幅に逃しています。21年は「金融相場+業績相場」で、20年よりも大きな強気相場に突入すると言われています業績相場とは、政府の財政支出で持ち直した実体経済に応じた株高です。

ただし、私たちに残されている時間は多くはありません。

なぜならば、株式市場は未来を予測して動くため、FRBが利上げする前に崩れる可能性があるからです。早ければ、21年の中盤前には強気相場が終わります。08年から長く続いた強気相場終われば、その反動で今後10〜20年は弱気相場になる可能性が高いです

だからこそ、私たちは1日も早く投資手法を身につけて、いますぐに資産を増やす必要があります。私の場合だが、好相場に1ヶ月乗り遅れれば、月100万円以上の利益を逃す事になります投資手法は1日でも早く習得することを考えた方がいいですね。

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